Le groupe lyonnais LDLC retrouve les bénéfices et signe une rentabilité record hors période Covid

Après plusieurs exercices marqués par le ralentissement du marché informatique, le groupe LDLC renoue avec une forte rentabilité. Basé à Limonest, le spécialiste de la distribution high-tech a réalisé un chiffre d’affaires de 554,1 millions d’euros sur l’exercice 2025-2026, en hausse de 3,7 %, tout en retrouvant un résultat net positif de 10,2 millions d’euros. Un redressement qui s’appuie autant sur la maîtrise des coûts que sur l’évolution de son modèle économique.

Rue du Commerce et les marketplaces tirent la rentabilité

Si la croissance du chiffre d’affaires reste modérée, la progression des résultats est beaucoup plus spectaculaire. L’excédent brut d’exploitation atteint 24,2 millions d’euros contre seulement 1,5 million un an plus tôt. La marge brute progresse de 21,1 % à 24,5 %, un niveau supérieur aux standards historiques du groupe.

Cette amélioration s’explique notamment par la montée en puissance des activités de marketplace. Intégrée au groupe depuis 2024, Rue du Commerce poursuit son développement avec un volume d’affaires de 32,3 millions d’euros et une croissance de 116 % de sa place de marché sur l’exercice.

Le groupe bénéficie également des mesures de rationalisation engagées depuis deux ans. Les charges de personnel ont diminué de 8,2 %, tandis que l’organisation a été adaptée pour préserver les marges dans un contexte de marché toujours incertain.

Un marché du high-tech toujours sous pression

Malgré ces résultats, l’environnement reste contrasté. Le marché informatique grand public continue de subir les effets du ralentissement des cycles de renouvellement des équipements. LDLC évoque notamment l’absence de nouveaux lancements majeurs de cartes graphiques Nvidia ainsi que les tensions tarifaires sur certains composants électroniques.

Les activités BtoC représentent toujours l’essentiel des revenus avec 395,4 millions d’euros de chiffre d’affaires, en progression de 4,5 %. Le pôle BtoB affiche quant à lui une croissance plus modérée de 1,4 %, à 146,3 millions d’euros.

Dans le même temps, le groupe a volontairement renforcé ses stocks afin d’anticiper d’éventuelles hausses de prix et sécuriser ses approvisionnements. Cette stratégie pèse temporairement sur la trésorerie mais vise à préserver les marges dans un contexte de volatilité des marchés technologiques.

L’intelligence artificielle au cœur des perspectives

Pour l’exercice 2026-2027, LDLC anticipe un recul de son chiffre d’affaires. Le groupe estime que plusieurs lancements de produits attendus ont été décalés à 2027, ce qui pourrait reporter une partie de la demande.

La direction reste toutefois confiante sur sa capacité à maintenir sa rentabilité. Elle mise notamment sur l’essor des équipements liés à l’intelligence artificielle, tant auprès des particuliers que des entreprises. Les nouvelles plateformes destinées à l’IA locale, la progression du marché professionnel et le développement des activités marketplace constituent les principaux relais de croissance identifiés.

Le groupe relève d’ailleurs sa fourchette de marge brute normative de 21-22 % à 22-23 %, signe de la confiance affichée dans son modèle économique malgré un marché toujours volatil.